2019版國家醫保目錄即將公布，這5大創新藥產業鏈藥企被看好

    根據《2019年國家醫保藥品目錄調整工作方案》，新版國家醫保藥品目錄常規目錄今年7月發布，談判準入目錄于9-10月發布。即2019版國家醫保目錄即將公布，談判目錄有望近期成型。
 
  中泰證券表示，醫保快速動態調整長期利于創新藥品種放量，看好創新藥產業鏈是產業發展升級的大方向，持續看好，重點推薦創新藥企業恒瑞醫藥、復星醫藥、君實生物等，創新藥的“賣水人”CRO公司藥明康德、泰格醫藥等。
 

 
  恒瑞醫藥
 
  恒瑞醫藥擁有國內較大的抗腫瘤藥和手術用藥的研究和生產基地，是具創新能力的大型制藥企之一。恒瑞醫藥近3年營收和凈利潤(扣除)年復合增長率分別為23%和26%。2019年一季度恒瑞醫藥實現營收50億元、扣非后凈利潤11.5億元，分別同比增長29%和28%，預計腫瘤藥保持30%以上增長，麻醉藥和造影劑同比增長20%以上。
 
  復星醫藥
 
  長期看，復星醫藥產品升級迭代正在發生，非布司他片、匹伐他汀等產品正迭代過去的奧德金等產品;單抗、小分子靶向藥物等產品即將成為第二階段主力;第三步由在研中的細胞治療藥物、干細胞藥物、first in class創新藥等支持。公司第一步和第二步產品升級同時進行中，未來的利潤結構轉換，2019年主業重回快速增長可期。
 
  復星醫藥是國內創新藥龍頭企業之一，主業增長較為穩健、估值便宜，2019年起創新藥逐步進入收獲期。據預計2019-2021年，其營業收入分別為291.13億元、359.53億元、429.16億元，同比增長16.83%、23.50%、19.37%;歸母凈利潤分別為34.81億元、43.27億元和54.64億元，同比增長28.55%、24.29%、26.28%。
 
  君實生物
 
  君實生物是一家創新驅動型生物制藥公司，致力于創新藥物的發現和開發，以及在全球范圍內的臨床研究及商業化。君實生物在腫瘤免疫療法、自身免疫性疾病及代謝疾病治療方面處于領軍地位，是一家獲得抗PD-1單克隆抗體NMPA(國家藥品監督管理局)上市批準的中國公司，也是國內就抗PCSK9單克隆抗體和抗BLys單克隆抗體取得NMPA的IND申請批準的中國公司。君實生物擁有涵蓋13個在研藥品的管線，其中11個創新藥物由公司自行研發。
 
  藥明康德
 
  在國內的新藥研發外包服務企業中，藥明康德無疑是拉風的一哥，目前市值近千億。藥明康德作為全球領軍的藥物研發服務平臺，為客戶提供一體化、端到端的小分子新藥研發及生產、醫療器械檢測和精準醫療研發生產服務，全產業鏈優勢明顯，客戶轉化率不斷提高，各業務板塊協同效應持續增強，訂單規模穩步提升，業績保持穩定高增長。據預計2019-2021年公司的EPS分別為1.84\/2.24\/2.82元，同比增長-5%\/22%\/26%，剔除投資收益等非經常性損益項目后歸母凈利潤增速分別為20%\/24%\/29%。
 
  泰格醫藥
 
  泰格醫藥深耕臨床CRO多年，積累了豐富的臨床資源和客戶資源，在團隊、項目經驗、配套服務能力競爭優勢明顯，在手訂單和員工數量穩定增加，保證主營業績穩定增長;公司通過基金方式等投資創新項目，2018年貢獻投資凈收益1.19億元，同比增長124%，當前科創板、港交所biotech板塊拓寬了創新藥企融資途徑，提供了資本退出平臺。公司作為創新項目導流入口，有望憑借自身行業經驗進行創新藥投資，投資收益持續為業績提供彈性。據預計2019-2021年其將實現凈利潤6.7億、9.32億、12.17億。